Com o boom nos mercados de previsão, alguns legisladores se preocupam em como se policiar: NPR

Nas horas que antecederam o ataque conjunto EUA-Israel ao Irão, apostas num potencial ataque estavam a ser compradas e vendidas em mercados de previsão como o Polymarket. Um trader chamado “Magamyman” apostou alto e ganhou US$ 553.000.

Os legisladores no Capitólio perceberam. O senador Chris Murphy, democrata de Connecticut, postou no X “é uma loucura, isso é legal” e acusou os membros da órbita do presidente Trump de “lucrar com a guerra e a morte”, embora Murphy não tenha citado nenhuma evidência para apoiar suas afirmações. A Casa Branca negou a acusação.

Estas apostas oportunas levantaram questões sobre o risco de abuso de informação privilegiada e se os legisladores dos EUA, os seus funcionários ou familiares poderiam estar a aproveitar informações sensíveis para beneficiar financeiramente da guerra com o Irão ou de outras ações dos EUA através de um mercado em expansão com pouca supervisão.

“Ninguém me disse: ‘estamos fazendo essas apostas’, mas estou confiante de que sim”, disse o senador Jeff Merkley, D-Ore., em uma entrevista.

Na semana passada, Merkley apresentou legislação isso proibiria os membros do Congresso, o presidente e o vice-presidente de comprar ou vender quaisquer apostas de mercado preditivas – conhecidas como contratos de eventos.

“Quer dizer, temos (mais de) 400 membros na Câmara”, disse ele. “Você tem 100 senadores. Você tem muitos funcionários. Tenho certeza de que muitos deles… estão fazendo apostas.”

Se forem, o público talvez nunca saiba. A atual orientação ética do governo não exige relatórios detalhados de divulgação financeira sobre mercados de previsão e ganhos de contratos de eventos para funcionários da Casa Branca, membros do Congresso, funcionários do Congresso ou seus familiares. Não existem regras sobre como os funcionários do governo podem utilizar especificamente os mercados de previsão, uma vez que as orientações de divulgação financeira não acompanharam a ascensão destes novos mercados.

Bilhões de dólares são apostados todas as semanas em mercados de previsão populares, como Kalshi e Polymarket – embora existam diferenças importantes entre os dois. Kalshi é regulamentado pelos EUA e exige que os usuários se identifiquem. O Polymarket não está totalmente regulamentado para uso nos EUA, não exige identificação e depende estritamente de criptomoeda. As plataformas atendem principalmente às apostas esportivas, mas também permitem que os usuários façam apostas em eventos políticos, como quando um legislador pode se aposentar ou desistir de uma corrida. E isso levantou receios sobre novas formas através das quais os políticos poderiam lucrar com as suas posições.

Ao contrário do Kalshi, os usuários do Polymarket podem fazer apostas em conflitos internacionais – embora a Lei de Bolsa de Mercadorias proíba apostas de guerra. A bolsa da Polymarket é amplamente operada internacionalmente e não permite apostadores baseados nos EUA para a maioria dos contratos de eventos. Os usuários muitas vezes ocultam sua identidade e localização com redes privadas virtuais (VPNs) para acessar a exchange.

Usuários anônimos estão atualmente apostando em quando Forças terrestres dos EUA entrarão no Irã e quando um cessar-fogo EUA-Irã será alcançado. Em janeiro, um comerciante desconhecido ganhou centenas de milhares de dólares em contratos de eventos da Polymarket relativos à prisão do líder venezuelano Nicolás Maduro.

As regras em torno da divulgação

Instruções de divulgação financeira para o Casa, Senado e o Casa Branca não faz nenhuma menção a “contratos de eventos” ou “mercados de previsões”. Além disso, não há orientação pública sobre como reportar os ganhos provenientes destes novos veículos financeiros.

“A partir de agora, não há exigência de reportar contratos de eventos, absolutamente nenhuma”, disse Merkley.

Isso representa uma ruptura drástica com as regras de trânsito em torno dos lucros dos mercados mais tradicionais. As atuais orientações de divulgação financeira do Congresso e da Casa Branca fornecem instruções detalhadas sobre como os membros, funcionários, seus funcionários e familiares devem reportar ganhos de ações, criptomoedas, títulos, futuros de commodities e outros títulos não isentos. Por lei, estas divulgações exigem que os legisladores e os seus cônjuges divulguem estas negociações e outras transações lucrativas no prazo de 45 dias.

Blake Chisam, ex-conselheiro-chefe do Comitê de Ética da Câmara, disse que não está surpreso com a falta de orientação para os mercados de previsão.

“Eu não chamaria isso de brecha, mas sim de ponto cego: as regras foram escritas para ações de primeira linha e fundos mútuos, não para apostas de sim ou não no próximo orador, e a estrutura ética simplesmente ainda não foi atualizada”, disse Chisam.

O senador Jeff Merkley, D-Ore., visto acima durante uma audiência em 28 de janeiro de 2026 no Capitólio, apresentou legislação que proibiria os membros do Congresso, o presidente e o vice-presidente de comprar ou vender quaisquer apostas de mercado preditivas.

Chip Somodevilla/Getty Images

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Merkley concordou, chamando a falta de orientação atual de “um enorme ponto cego”.

“Compreensível, na medida em que esses contratos de eventos não existiam nesta forma no momento em que criamos a divulgação sobre a negociação de ações, mas imperdoável se não preenchermos essa lacuna agora”, disse ele.

O Congresso já enfrentou “pontos cegos” semelhantes antes. O exemplo mais recente são as regras sobre criptomoedas na Câmara. O Bitcoin começou a ser negociado em 2009 e levou quase uma década para que a câmara atualizasse suas orientações. Em 2018, os líderes do Comitê de Ética da Câmara enviaram um Parecer Consultivo Geral afirmando que as criptomoedas estão “sujeitas a relatórios” para membros do Congresso, seus funcionários e familiares. Nenhuma orientação desse tipo foi dada sobre contratos de eventos.

As atuais regras de ética do Congresso e da Casa Branca ainda exigem que os ganhos externos sejam reportados – o que, em teoria, incluiria a previsão de ganhos de mercado – mas a falta de regras específicas de divulgação de contratos de eventos limita a transparência, de acordo com o professor de Direito da Universidade de Minnesota, Richard W. Painter, que serviu como principal advogado de ética do presidente George W. Bush.

“Os membros do Congresso certamente têm de reportar os seus ganhos provenientes de contratos de eventos”, disse Painter. “Mas o problema é que eles podem não ter que revelar em que realmente apostaram… se foi um jogo de futebol ou uma guerra.”

É certo que, embora as regras atualizadas de divulgação financeira nos mercados de previsão aumentassem a transparência governamental, os contratos de eventos em plataformas anónimas como a Polymarket continuariam a ser difíceis de rastrear com precisão.

“Poderia ir em uma direção muito ruim”

Além do projeto de lei de Merkley, o deputado Blake Moore, R-Utah, apresentou legislação isso proibiria certos tipos de contratos de eventos relacionados com a guerra e as eleições, em vez de proibir que funcionários específicos pudessem apostar. Mas ambas as peças legislativas enfrentam batalhas difíceis num momento em que o Congresso já está a lutar para aprovar legislação sobre proibições de negociação de ações para os membros, que têm amplo apoio público.

Para Moore, os mercados de previsão criam uma questão moral e social.

“Poderia ir numa direção muito ruim se algum funcionário de algum membro do Congresso ou algo assim soubesse quando essa pessoa vai se aposentar e então obtivesse lucro”, disse Moore. “É algo básico. Não deveríamos permitir que isso acontecesse.”

O deputado Blake Moore, republicano de Utah, deseja que o Congresso proíba certos tipos de contratos de eventos relacionados à guerra e às eleições, em vez de proibir que funcionários específicos possam apostar.

Mariam Zuhaib/AP

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Da forma como está, a Commodity Futures Trading Commission regula federalmente a maioria dos mercados de previsão – incluindo Kalshi. O presidente da CFTC da administração Trump, Michael Selig, defendeu a sua agência como o único regulador dos mercados de previsão – criticando estados e legisladores que apelaram a mais regulamentação e fiscalização.

“As entidades registradas na CFTC devem coletar informações dos clientes para aplicar medidas contra a lavagem de dinheiro e evitar o comércio de informações privilegiadas”, Selig recentemente escreveu. “Essas bolsas não são o Velho Oeste, como afirmam alguns críticos, mas organizações autorreguladoras que são examinadas e supervisionadas por funcionários experientes da CFTC.”

A CFTC não respondeu a perguntas sobre se a agência investigou ou está investigando casos de abuso de informação privilegiada envolvendo mercados de previsão e autoridades dos EUA.

No mês passado, Kalshi revelou casos de abuso de informação privilegiada contra um editor do MrBeast, um importante criador do YouTube e um candidato na corrida para governador da Califórnia que, num aparente golpe publicitário, disse aos seus apoiantes que tinha apostado em si próprio para vencer e encorajou outros a fazerem o mesmo.

Alguns governos resolveram o problema com as próprias mãos. Em Fevereiro, as autoridades israelitas prenderam e acusaram um reservista civil e militar por suspeita de utilização de informações confidenciais para fazer apostas na Polymarket.

Na quinta-feira, a CFTC emitiu nova orientação para empresas de mercado de previsão – o primeiro durante a administração Trump. O comunicado de seis páginas afirmou o controle da CFTC sobre a regulamentação do mercado de previsões sobre o dos estados que processaram esses mercados por causa da regulamentação das apostas desportivas. O aviso também reafirmou que os mercados de previsão têm a “obrigação de listar apenas contratos que não sejam facilmente suscetíveis de manipulação”. Os mercados de previsão regulamentados pelos EUA, como o Kalshi, estão proibidos de realizar apostas em guerra, assassinatos, resultados contrários ao interesse público e eventos que violem a lei.

Mas nem todos no Congresso confiam no trabalho da CFTC. Merkley disse que não protegeu o interesse público ao permitir apostas nas eleições. E Moore argumentou que os estados precisam controlar a regulamentação das apostas desportivas. Ambos disseram que há um impulso crescente para a legislação que regulamenta os mercados de previsão no Congresso, mas não ofereceram um caminho claro para aprovação.