A Strategy parece ter comprado mais de 4.000 bitcoins na quinta-feira, de acordo com estimativas derivadas de dados comerciais em tempo real e painéis de rastreamento da comunidade que monitoram as vendas de ações preferenciais da empresa.
Dados de STRC.live e rastreadores de mercado sugere as compras foram financiadas por meio da emissão pesada de ações preferenciais da série A de taxa variável (STRC), um instrumento preferencial perpétuo que a Strategy tem usado cada vez mais para levantar capital para acumulação de bitcoin.
No final do dia em Nova York, a atividade comercial implicava que a empresa já havia levantado capital suficiente para adquirir mais de 4.000 BTC, marcando a maior compra de bitcoin em um único dia financiada através do STRC desde o lançamento do instrumento.
O aumento segue uma atividade excepcionalmente forte no início da semana. Em 10 de março, STRC registrou um recorde de US$ 409 milhões em volume diário de negociações, mantendo cerca de 3% de volatilidade de 30 dias e um preço médio ponderado por volume de um mês próximo a US$ 99,78.
Os indicadores on-chain e o monitoramento da comunidade sugeriram que a atividade daquele dia financiou a compra de mais de 2.000 BTC, já uma das maiores acumulações de um dia vinculadas ao instrumento.
O ritmo de quinta-feira superou facilmente esse número.
A Strategy, que já é a maior detentora pública de bitcoin, tem se apoiado cada vez mais em seu programa de ações preferenciais para financiar aquisições adicionais.
No início deste ano, a empresa alterou seu programa at-the-market (ATM), permitindo que vários agentes vendessem ações da STRC simultaneamente. A mudança aumentou a liquidez do instrumento e tornou mais fácil para a Strategy levantar rapidamente grandes quantidades de capital, com recursos direcionados para compras de bitcoin.
Painéis em tempo real que rastreiam as negociações do STRC tentam estimar quantas ações a própria Estratégia está emitindo em comparação com as negociações do mercado secundário.
Como a empresa indicou anteriormente que poderá vender ações quando o preço for negociado acima do valor declarado de US$ 100, os analistas podem aproximar o capital levantado quando a negociação ocorrer acima desse limite.
Um documento recente da SEC revelou que a empresa comprou 17.994 BTC entre 2 e 8 de março por aproximadamente US$ 1,28 bilhão. Essa aquisição elevou as participações totais da empresa para cerca de 738.731 BTC, representando cerca de 3,5% da oferta circulante de bitcoin.
O processo mostrou que a compra foi financiada por meio de uma combinação de US$ 377,1 milhões em vendas de STRC e US$ 899,5 milhões arrecadados por meio da emissão de ações ordinárias.
Com base nesses números, o STRC foi responsável por cerca de 29,5% do financiamento nesse período de acumulação de cinco dias, equivalente a cerca de 5.300 BTC adquiridos por meio de vendas de ações preferenciais.
Se as estimativas de quinta-feira forem precisas, apenas as compras do dia poderão exceder o ritmo médio diário de aquisição de bitcoin visto durante a janela de compra anterior.
Os dados permanecem não oficiais. A estratégia normalmente confirma as compras posteriormente por meio de registros da SEC ou divulgações públicas.
Como funciona o STRC da Strategy?
STRC atua como uma ponte entre os investidores de renda tradicionais e o balanço patrimonial focado em Bitcoin da Strategy. Os investidores em renda normalmente buscam pagamentos constantes, enquanto as grandes participações em Bitcoin da Strategy trazem vantagens de longo prazo, juntamente com oscilações de preços de curto prazo. A ação preferencial ajuda a conectar esses dois perfis.
O título está estruturado para manter a demanda próxima de seu valor nominal de US$ 100, ao mesmo tempo em que paga um dividendo mensal que rende cerca de 11,5% ao ano. Com efeito, converte a economia de um tesouro Bitcoin num formato que apela aos investidores de rendimento fixo que dão prioridade ao rendimento regular.
A forte liquidez e a volatilidade relativamente baixa sugerem que a base de investidores está a migrar para o capital centrado no rendimento. Essa mudança pode ajudar a estabilizar a actividade comercial em comparação com instrumentos impulsionados principalmente pela especulação.
Esses primeiros resultados apontam para a adequação do produto ao mercado. Em vez de depender de marketing ou exagero, a estrutura parece atender a uma demanda clara entre os investidores que buscam rendimento vinculado à exposição ao Bitcoin.
Para líderes corporativos que consideram estratégias de tesouraria de Bitcoin, o STRC oferece uma maneira de integrar o Bitcoin em estruturas de capital mais amplas. Permite que as empresas obtenham financiamento de vários grupos de investidores enquanto constroem uma reserva estratégica partilhada em torno do ativo.
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin era negociado perto de US$ 70.000, enquanto as ações da MicroStrategy (MSTR) caíram cerca de 0,75% no dia.
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