O mercado de opções de criptomoedas está se expandindo rapidamente à medida que os investidores institucionais dependem cada vez mais de instrumentos que lhes permitem definir o risco ao gerenciar grandes posições de ativos digitais.
De acordo com a empresa de pesquisa de criptografia Delphi Digital, a atividade comercial de derivativos de criptografia acelerou significativamente. Na verdade, os volumes na Bolsa Mercantil de Chicago estão atualmente cerca de 46% acima do ritmo registado durante o ano recorde anterior da bolsa.
Mercado de opções criptográficas se expande
Delphi Digital disse este crescimento indica uma participação institucional crescente, uma vez que os gestores de fundos e de activos preferem contratos de opções porque permitem aos investidores cobrir grandes exposições, ao mesmo tempo que limitam o risco descendente ao prémio pago. A empresa observou que a mudança em direção a instrumentos de risco definido tornou-se mais evidente em meados de 2025, quando a quantidade de contratos em aberto agregados em opções de Bitcoin atingiu US$ 65 bilhões e excedeu pela primeira vez os contratos em aberto de futuros de Bitcoin.
Embora os futuros sejam comumente usados para obter exposição alavancada, as opções permitem que os traders limitem perdas potenciais em grandes posições, como uma alocação de Bitcoin de US$ 500 milhões, enquanto mantêm a exposição positiva. A Delphi Digital explicou que a maior parte da atividade atual de opções está concentrada em um pequeno número de locais centralizados. Durante vários anos, a principal plataforma para negociação de opções criptográficas foi a Deribit, que ganhou apoio institucional adicional após ser adquirida em 2025 pela Coinbase num negócio avaliado em 2,9 mil milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, as opções vinculadas ao fundo negociado em bolsa Bitcoin à vista emitido pela BlackRock sob o código IBIT introduziram uma nova fonte de atividade dos participantes tradicionais do mercado financeiro após o lançamento no final de 2024. Além do rápido crescimento das plataformas centralizadas, a Delphi Digital disse que os mercados de derivativos descentralizados também se expandiram, à medida que sua participação de mercado aumentou de cerca de 2% para mais de 10% nos últimos dois anos.
A empresa destacou o sucesso da plataforma de negociação descentralizada Hyperliquid ao demonstrar que as bolsas descentralizadas podem atingir níveis de desempenho semelhantes aos locais centralizados em termos de velocidade de execução e transparência.
No entanto, disse que a negociação de opções em cadeia ainda não experimentou o mesmo nível de adoção. Entre as plataformas de opções descentralizadas, a Delphi Digital identificou o Derive como o maior protocolo atualmente em operação no setor, que relatou mais de US$ 700 milhões em volume de opções nocionais nos últimos 30 dias. A plataforma foi originalmente lançada como Lyra em 2021 e posteriormente reconstruiu sua infraestrutura em 2023 usando uma carteira de pedidos com limite central sem gás em sua própria rede OP Stack camada 2, que permitiu aos formadores de mercado cotar diretamente na carteira de pedidos e permitiu que os comerciantes executassem transações sem pagar taxas de gás.
Outro projeto que desenvolve capacidades semelhantes é o Kyan Exchange, que está atualmente operando em versão beta na rede Arbitrum e se preparando para o lançamento na rede principal.
A empresa de pesquisas disse que a demanda por opções também está ligada ao crescimento de produtos financeiros estruturados utilizados por gestores de ativos, que dependem de derivativos para gerar rendimento, mantendo perfis de risco definidos. Apontou estratégias centradas no rendimento, tais como produtos de chamadas cobertas utilizados nos mercados tradicionais, e observou que os fundos de rendimentos derivados gerem colectivamente mais de 100 mil milhões de dólares em activos.
Lado regulatório das coisas
Delphi Digital acrescentou que o ambiente regulatório em torno dos derivativos de criptografia também pode estar começando a mudar, citando uma declaração conjunta emitida em setembro de 2025 pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) que permitiu a negociação à vista de ativos criptográficos em bolsas regulamentadas.
Enquanto isso, o projeto de lei da Lei da Clareza, que visa criar regulamentações claras que devem ajudar a promover a adoção da criptomoeda, atingiu um impasse. Mas se a legislação finalmente avançar, representará um marco significativo para a indústria.
A postagem Os derivados de criptografia aumentam à medida que as instituições recorrem a opções para proteger posições massivas de Bitcoin apareceu pela primeira vez no CryptoPotato.
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